新能源加AI全球电网急待大改造！中国电力设备出海两大王牌：变压器与智能电表

  AI投资浪潮滚滚而来，全球电网面临接入新能源和智能化升级的巨大需求，中国电力设备制造企业正抓住这一机遇，加快向海外市场拓展。

  东北证券分析师韩金呈周三公布研报称，全球电力设备市场需求空间广阔，中国电力设备出海具有巨大的潜力，而变压器和电表将是两大致胜王牌。

  东北证券指出，海外变压器市场供需失衡的现状为性能好价格低、产能充足的国内厂商提供了广阔的进入空间；国内电表独立性相比来说较高，体积小，数量多，便于形成规模化出口。

  根据国际能源署（IEA）数据，2022年电力行业投资达1.1万亿美元，预计至2023年将进一步增长至接近1.2万亿美元，大多分布在在发达经济体和中国。

  在发电侧，零碳转型背景下，全球新能源化带动电力设备配套需求高增，可再生电力装机容量增长。

  根据IEA披露的数据，2023 年全球可再生电力装机容量新增预计达到 507GW，同比增长近 50%，预计到 2028 年将达到 730GW。

  伴随着全球能源转型进程，新能源发电占总发电量比例持续增加，根据IEA估计，在接下来的三年里，可再次生产的能源和核能将主导全球电力供应的增长，平均而言两者将满足超过90%的新增需求。

  发达经济体的电气化进程较早，部分发达国家电网运行了40年甚至更久，现如今面临老化的问题。目前，美国和欧盟已启动资助计划以推进电网现代化，新能源由于对发电地点要求比较高加速拉动电网建设。

  用电侧经济发展推动用电需求持续增长。自2000年以来全球用电需求几乎翻番，根据国际能源署估计，2022年达到28510TWh，预计到2050年将继续增长，较2022年增长可能超过75%至120%。

  海外方面，东北证券指出，欧洲风光电建设如火如荼，并网需求推动电网改造升级，美国减碳目标促进能源转型，制造业及数据中心需求拉动电网投资，东南亚经济加快速度进行发展，电力设施需求旺盛，中东人口增长和工业扩张推动能源需求长期增长，风光电发展的潜在能力大；非洲地区电网覆盖率低基建需求大，光伏发电助力解决供电问题。

  变压器作为直接影响电网运行效率、经济性及可靠性的重要设备，在海外市场电力基建、新能源并网及老化电路等因素的推动下，需求快速地增长。据GMI预测，2024-2032年全球变压器市场空间将增长至1095亿 美元，CAGR达7%。

  与高涨的需求对应的是海外变压器产能不足，美国本土的变压器订单平均交付周期在过去一年里从75周延长至100周，价格持续上涨了60%~70%，而且受主要原材料取向硅钢和的铜价格持续上涨，及变压器产线扩建的投资回报周期长的影响，海外主要厂商的扩产意愿较弱。

  东北证券指出，海外变压器市场供需失衡的现状为性能好价格低、产能充足的国内厂商提供了广阔的进入空间，在过去5年里中国变压器出口规模增长了58%。

  尤其是，具备供应链优势和成本优势的国内厂商在海外市场具备充足竞争力。东北证券预计，受益于海外的供需失衡，我国变压器出口规模有望进一步增长。

  智能电表作为智能电网核心设备之一，具备通信和计量等智能功能，是电路革新的大势所趋，国内外未来市场发展的潜力广阔。

  东北证券指出，国内电表企业在竞争中形成较为强大优势，电表独立性相比来说较高，体积小，数量多，便于形成规模化出口。

  海关总署多个方面数据显示，2023年电表出口总额达99.27亿元，其中单相和三相电子式电表占据主导地位。

  海外市场方面，东北证券表示，存量较大的亚洲与迅速增加的欧洲及非洲是目前电表出海的主力地区，是国内厂商在海外市场的基本盘，出口规模有望继续提升。北美市场当前主要由海外厂商占据，出口规模较小；而南美地区正加速部署智能电表，需求量开始上涨加快，性价比优异的国内厂商受到当地电网企业青睐，部分国内厂商已在当地设厂供应。

  本文主要观点来自东北证券，原文作者：韩金呈，标题：《长坡厚雪，坚定看好电力设备出海》